La Saga de Phantom Lord es la cinquena saga de Fairy Tail. L'equip de Natsu torna al seu gremi després d'haver acabat una dura missió, però es porten una gran sorpresa en trobar el seu gremi destruït, assabentant-se poc més tard que el causant va ser el gremi Phantom Lord. Però el veritable propòsit de Phantom no és només acabar amb les fades, també busquen a Lucy, la qual va escapar de casa i el seu pare la vol de tornada. Natsu i els altres hauran de lluitar per l'honor del seu gremi i per venjar als seus companys ferits, a més de protegir a la seva amiga i companya.